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□记者 胡蝶飞
本报讯 如何防范化解债券市场风险，从源头促进金融市场健康发展？昨日，上海金融法院召开新闻发布会，对外发布《债券纠纷法律风险防范报告》（以下简称《报告》），涵盖债券行业现状及风险分析、债券纠纷情况、纠纷类型及风险揭示、法律风险防范建议。
近年来债券违约事件频发，违约债规模快速增长，债券纠纷案件数量随之大幅上涨。为此，上海金融法院在全面梳理分析上海法院近5年来审理的债券纠纷案件的基础上，最终形成报告。《报告》共分为债券行业现状及风险分析、债券纠纷情况、纠纷类型及风险揭示、法律风险防范建议四个部分。
《报告》数据显示，2018-2022年上海法院受理的债券纠纷案件共314件，标的总额为361.16亿元。案件数量于2019年达到高峰，为149件，近两年呈现整体回落趋势。上海法院五年来审理的债券违约案件共涉及51家发行人、112只债券。
针对发行人，《报告》建议其完善公司内控治理，加强对控股股东、实际控制人及其关联方的约束。同时建议规范债券文件内容记载，避免涉诉后产生争议。“从审判实践来看，部分发行人从事财务造假、欺诈发行等严重损害投资者利益的行为与证券服务机构不专业、不独立有着密切关系。”为此，《报告》对中介机构提出针对性建议，建议承销商应当尽到审慎核查义务；受托管理人应当识别和评估利益冲突风险，做好定期及临时报告，按照规定有效监督发行人募集资金使用及信息披露。
针对会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、资信评级机构等证券服务机构，《报告》建议它们应当勤勉尽责，严格履行核查验证、专业把关等法定职责，并形成记录清晰、完整的工作底稿。
《报告》显示，债券纠纷案件的原告以机构投资者为主，占比达96.17%，涉及资产管理公司、商业银行、证券公司、基金管理公司、信托公司、投资管理公司等。
《报告》中建议投资者，充分关注债券投资法律风险，应仔细阅读债券募集文件，了解债券期限、利率、主要风险等基本情况。同时，采用规范方式进行债券交易，应遵守相关交易规则，仔细核实相对方的身份信息，对交易磋商过程全程留痕，不应采用代投代缴等违规方式申购债券。合理利用投资者债权保障机制，积极通过持有人会议制度、受托管理人制度等保障自身合法权益。
根据债券行业现状及存在的风险，《报告》建议监管机构持续打击债券市场违法行为，加大处罚力度，完善资本市场诚信监管制度，加强行政执法与刑事司法的衔接。从立法层面，《报告》建议健全债券受托管理人制度；完善债券持有人会议制度；完善信息披露制度，细化信息披露的具体事项及量化标准，明确时效性要求，压实信息披露的主体责任。
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